ビットコインETFフローは方向感乏しく　価格調整でも「静かな様子見」

暗号資産(仮想通貨)市場では、ビットコイン価格が過去1カ月でじわじわと調整するなか、米国で上場するビットコイン現物ETF(上場投資信託)への資金フローが落ち着きを取り戻しています。フローを集計する複数のデータサイトによると、11月10日時点の米スポットETF全体の純フローは小幅なマイナスからほぼゼロ近辺にとどまり、直近数日で見られた大口の流入・流出の動きはいったん一服しています。

11月入り以降の累計では依然として数十億ドル規模の純流出超ですが、そのペースはやや鈍化しており、「パニック売り」というよりは高値圏からの利益確定が続いているとの見方が優勢です。別のトラッカーによれば、11月10日までの月間ベースでのネットフローは約15億ドルのマイナスとなっており、年初から積み上がってきた巨額の資金流入との比較ではまだ限定的な規模にとどまっています。

一方、オンチェーンデータや市場インジケーターを総合した「Crypto Fear & Greed Index(暗号資産版 恐怖・強欲指数)」は29と「恐怖」領域にあり、ビットコインは過去最高値から4割以上下に位置しています。ETF市場では様子見姿勢が強まる一方で、現物やデリバティブ市場では依然として高ボラティリティ(価格変動の大きさ)が意識されており、中長期投資家にとっては押し目形成の過程と見る向きも出ています。