原油急落で米株が大反発　AI株調整後も「リスク選好」戻る

米国株式市場は11月9日（月）、主要3指数がそろって上昇し、先週の下落分の多くを取り戻しました。背景には、北米や中東情勢の落ち着き観測を受けた原油価格の急落があり、指標となるブレント原油先物は一時5％超下落し、インフレ懸念の和らぎが株式に追い風となりました。

半導体などハイテク株の一角は、米中間選挙後の政策不透明感やAI（人工知能）投資過熱感の反動から上値が重い一方、これまで出遅れていた金融や一般消費関連株にも買いが広がり、相場は「一極集中」から「循環物色」へ移りつつあるとの見方も出ています。

足元では、今週公表される米消費者物価指数（CPI）などインフレ指標と、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策の行方が最大の焦点です。市場では「FRBが株価を下支えする」という従来の期待（いわゆる“Fedプット”）が後退しつつあり、高金利長期化を前提にした銘柄選別が強まっています。

アジアや欧州の株式市場も、米株高を受けて総じて堅調です。ただし、AI関連株のバリュエーション（株価評価）が依然として高いことや、選挙後の政策不確実性を理由に「戻り売り」を警戒する声も根強く、短期的にはボラティリティ（価格変動）が高い状態が続きそうです。