ゴールドは4,060ドル台に反発　高金利とドル高の中でも安全資産需要は根強く

金（ゴールド）相場は10月27日(火)の海外市場で1トロイオンス＝4,060ドル台で引け、前日比で約1.1％上昇した。米10年国債利回りが5％前後と高水準にあるほか、米ドルも主要通貨に対して強含む中での上昇となり、「金利のつかない資産」である金がどこまで持ちこたえられるかが改めて注目されている。

民間調査会社がまとめたアナリスト30人の予測では、2026年の平均金価格は4,400ドル台後半と、現在よりやや高めの水準が見込まれている。背景には、中東や欧州をはじめとする地政学リスクの継続、主要国の財政赤字拡大への懸念、そして株式・暗号資産市場の値動きの荒さがある。一方で、高金利とドル高が続けば上値は抑えられるとの見方も根強い。

投資家の間では、米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果や今後のインフレ指標を見極めるまで、大きなポジションを取りにくいとの声が多い。短期的には金ETF（上場投資信託）を通じた資金流入出が価格の振れを大きくしやすく、中長期では各国中央銀行や長期投資家による実需が下値を支える構図が続きそうだ。