FRB会合を前に世界株はまちまち　米金利5％・原油・AI株の「綱引き」が続く

米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策会合（10月27〜28日、日本時間）を控え、世界の株式市場は方向感を欠いた展開となっています。米国では、主要株価指数は小幅高ながら、生成AI関連（人工知能を活用するテック企業）やハイテク株が日々大きく振れる不安定な相場が続いています。一方で、長期金利にあたる米10年国債利回りはおおむね5％前後にとどまり、足元では上昇一服感も出ています。

欧州では、フランス国債利回りの急騰で広がっていた警戒感がやや後退し、パリ市場の株価指数が持ち直す場面も見られました。一方、中南米のブラジル株は大統領選挙の結果を受けて急落するなど、地域ごとの差も目立っています。

投資家の最大の焦点は、FRBが今会合で政策金利（現在約3.9％）を据え置くのか、それともインフレ再燃を受けて追加利上げの可能性をにおわせるのかという点です。最近の物価指標は市場予想をやや上回る伸びが続いており、ガソリン価格（エネルギー高）も物価押し上げ要因として意識されています。

5％前後まで上昇した米長期金利は、株式や暗号資産（ビットコインなど）、ゴールド（金）など幅広い資産クラスのバリュエーションに直接影響します。インフレと景気減速、地政学リスクという「逆風」が続く中で、投資家は株・債券・コモディティを横断しながら、どの資産にどれだけリスクを配分するかを慎重に見極める局面が続きそうです。