金相場は4,000ドル割れ目前　原油高と米金利上昇で「守り資産」にも売り圧力

金（ゴールド）価格は、10月23日（金）の終値ベースで1トロイオンスあたり約3,997ドルと、7月中旬以来の安値圏に下落しました。1トロイオンスは約31.1グラムの金の国際的な単位です。背景には、原油価格の上昇によるインフレ懸念と、それに対応した米国債利回り（市場金利）の上昇があります。利回りの高い債券が魅力を増すと、金利を生まない金は相対的に買われにくくなります。

また、ドル高の進行も重石となっています。金は通常ドル建てで取引されるため、ドルが強くなると、他通貨ベースの投資家にとって割高になりやすい構図です。足元では中東や欧州の地政学リスクも意識されているものの、「安全資産」とされる金への資金流入は限定的で、むしろポジション整理の売りが優勢になっています。

市場では、今後の米金融政策の行方が最大の焦点です。追加利上げ観測が後退すれば金価格の反発材料となりますが、原油高をきっかけにインフレ指標が再び強含むようであれば、4,000ドル割れからさらに下値を試す可能性もあり、日本の個人投資家にとってもボラティリティの高い局面が続きそうです。