金価格は4,100ドル台を維持　中央銀行と投資ファンドの買いが下値を支える

金（ゴールド）市場では、10月19日（月）時点でスポット価格が1トロイオンス＝4,100ドル台前半と、高値圏を維持しながらも方向感に欠ける展開が続いています。米長期金利が5％台と高止まりするなか、本来なら利息を生まない金は売られやすい局面ですが、各国中央銀行による準備資産としての継続的な買いと、一部ファンドによる押し目買いが「下値のフロア」を形成しているとの指摘があります。

一方で、金上場投資信託（ETF）からの資金流出入は日ごとに振れが大きく、先物市場では短期筋の売買が価格変動を増幅させています。原油高と地政学リスクの高まりから「安全資産」としての需要は根強いものの、ドル高と高金利環境が上値を抑え、投資家は長期保有か短期トレードか、スタンスを分けて対応している状況です。為替ヘッジコストの上昇もあり、日本の個人投資家にとっては、金現物・ETF・金鉱株など、どの手段を使うかでリスク・リターンが大きく変わる局面になっています。