ゴールドは4,400ドル台で正念場　急騰後の調整か、それとも強気相場の一服か

金（ゴールド）価格は、8月にかけて史上最高水準近くまで急騰した後、現在は1トロイオンスあたり4,400〜4,450ドル台での攻防が続いています。強い上昇トレンドの中での「反落（コレクション）」なのか、それともより深い調整の入り口なのか、市場では見方が分かれています。直近では、インフレ再燃懸念による米長期金利とドル指数の上昇が逆風となり、先週には1日で3％超下落する場面もありました。一方で、中東情勢の緊迫や主要国の財政悪化といった地政学・マクロ要因は、安全資産とされる金への需要を支えています。今週は米雇用統計など重要な労働市場指標が続き、内容次第では、利上げ観測と連動して金価格のボラティリティ（変動率）が高まる可能性があります。テクニカル面では、4,400ドル近辺が中期トレンドの分岐点と見られており、この水準を明確に割り込むかどうかが、次の方向性を占う焦点になっています。