FRB議長のタカ派発言で世界市場が揺れる　株は上値重く、債券とゴールドに波紋

米連邦準備制度理事会（FRB）のウォーシュ議長が8月28日、インフレはなお高すぎるとして追加利上げの必要性に言及し、世界の投資家心理が大きく揺らぎました。米国株は主要指数こそ週間ではプラス圏を維持したものの、イベント直前には上値の重い展開となり、金融株や高バリュエーションのハイテク株を中心に利益確定売りが優勢となりました。

一方、債券市場では9月会合での利上げ観測が急速に高まり、2年物米国債利回りなど短期ゾーンが上昇（利回り上昇＝価格下落）。10年物など長期金利もじり高となり、株式との「綱引き」が意識されています。金利先物市場では、これまで織り込まれていなかった追加引き締めのシナリオが「コインフリップ（五分五分）」程度まで織り込まれたとの見方も出ています。

この金利再評価は、安全資産とされる金（ゴールド）や成長株にも波及しています。日本の投資家にとっては、円建てでの米国株・債券の価格変動に加え、為替（ドル高・ドル安）の影響も重なるため、ドル建て利回りと為替動向をセットで確認することが重要になりそうです。短期的にはボラティリティ（価格変動）が高まりやすい局面ですが、長期投資家にとっては、金利水準の見直しが進む過程で分散投資の再点検を行う好機との声も聞かれます。