ゴールドは4,500ドル台を維持　米ドル安と財務省の国債買い戻しで安全資産に再評価

金（ゴールド）相場が21日（金）、1トロイオンスあたり4,500ドル台をしっかりと維持し、ここ3カ月での高値圏にあります。背景には、米財務省による長期国債の買い戻し拡大方針と、それに伴うドル安・長期金利の抑制期待があります。通常、長期金利が低下すると、利息を生まない金の「機会費用」が下がり、金投資の魅力が増すとされています。

商品アナリストによると、今回の上昇は短期の値動きだけでなく、ポートフォリオの分散投資（リスクを分散する資産配分）の観点からも金への関心を高めているとの見方が出ています。特に、地政学リスクや米国の財政赤字拡大への懸念から、ドル資産への一極集中を避ける動きが長期マネーの中でじわりと広がっているとされます。

一方で、ここ数年の金価格はイラン情勢やインフレ指標など、マクロ要因で大きく振れやすくなっており、「安全資産」とはいえ短期的なボラティリティ（価格変動の大きさ）は無視できません。専門家は、日本の個人投資家に対しても、為替リスク（ドル／円の変動）と金ETF・金鉱株など商品ごとの特徴を踏まえたうえで、ポートフォリオ全体の一部として金を位置づける慎重なスタンスを推奨しています。